至纯科技持股威顿晶磷“3年4倍”，IPO临门却减持10%

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　　前不威顿晶磷才传出IPO消息，半导体清洗设备龙头至纯科技却在近日抛出股权转让。不过，按照1.75亿元的转让价款计算，比起3年前的投资，至纯科技也算赚的“盘满钵满”。

　　11月20日晚间，至纯科技发布一项股权转让，公告显示，公司持有威顿晶磷26.91%股份，共计1785万股，此次转让股份数量为669.03万股，占公司持股份额的37.48%，占威顿晶磷股份总额约10.09%，股权转让金额合计为1.75亿元。

　　股权穿透显示，本次威顿晶磷该部分股权的投资方分别是联和资本、纪源资本、元禾厚望、建发新兴投资、尚颀资本、盛虹集团，分别出资0.15亿元、0.3亿元、0.2亿元、0.5亿元、0.3亿元、0.3亿元。目前以上资方均为威顿晶磷股东。

　　据了解，威顿晶磷成立于2006年3月28日，是一家电子化学产品研发生产商，专注于光伏、集成电路电子化学品供应。

　　数据显示，威顿晶磷2022年度营业收入为1.74亿元，归母净利润为5305.8万元，威顿晶磷；2022年末资产总额为3.1以元，净资产为2.39亿元。今年上半年实现营收1.09亿元，归母净利润为3593.79万元；而截至2023年6月30日，威顿晶磷资产总额为4.29亿元，净资产3.83亿元。

　　本次至纯科技股权转让的交易价格对应的是威顿晶磷约17.35亿元的估值，另外，按照威顿晶磷净资产3.83亿元计算，其实，本次交易溢价率高达350%。

　　值得注意的是，在至纯科技选择抛售股份前，今年6月28日，威顿晶磷还完成了一轮增资扩股，据悉，其Pre-IPO轮融资达到了8500万元，由厦门联和资本领投，元禾璞华、北京电控创投、中金资本旗下基金等机构参与投资。

　　另外，前不，今年9月，威顿晶磷还传来IPO的消息，威顿晶磷在贵州证监局进行辅导备案登记，辅导机构为海通证券股份有限公司。

　　上市前“临门一脚”转让股权，对于其中原因，至纯科技给出的说法是：“本次转让威顿晶磷的部分股份，有利于公司提高运营效率，集中发展具有竞争优势的领域，符合公司发展战略和长远利益。”

　　从经营上看，这家国内头部高纯工艺系统支持设备供应商，近年来，其业绩和资产承受着压力。如业绩上，2021年至2023年前三季度的财务数据显示，至纯科技营收分别为20.84亿元、30.5亿元和21.99亿元，归母净利润分别为2.84亿元、2.8亿元和1.66亿元，明显出现增收不增利的状况。

　　同样资产上，截至2023年9月，至纯科技经营活动现金流净额为-5.27亿元，现金及现金等价物为7.47亿元，短期借款为21.79亿元，应收账款则达到23.34亿元。再往前溯，其现金流净额也未有好转，2021年-2011年，分别为-1.91亿元、-8.08亿元。

　　在此之下，此时转让威顿晶磷或许也能在一定程度上帮助公司缓解资金压力。更重要的是，从投资角度看，至纯科技该笔投资也算让其赚的“盘满钵满”。

　　时间回到2020年，在该年12月底，至纯科技便参与威顿晶磷的A轮融资。2022年，追加投资2499万元，至纯科技2次投资累计花费8925万元。也就是说，按照至纯科技本次股权转让1.75亿元的价款计算，其仍可盈余8575万元。

　　此外，本次转让完成后，至纯科技仍持有威顿晶磷16.82%的股权，按威顿晶磷约17.35亿元的估值计算，该部分股权价值也达到了2.91亿元。整体来看，至纯科技在投资的3年里，浮盈超过了4倍。